Este erro esta relacionado a formatação do HD, não necessariamente defeito no disco. Ocorre principalmente quando o sistema esta desatualizado principalmente na versão 4.88.
O defeito:
Ao tentar instalar o sistema, o ps3 vai solicitar para apertar select + start porém a tela fica "congelada" não saindo da mensagem "verificando por favor aguarde".
Solução:
Retire o HD do console e coloque em um computador, crie uma partição com 30GB e deixe o restante sem partição.
Como opção você pode usar o programa: BOOTICE, gerenciador de disco do windows e etc.
Explicação:
O PS3 vai reconhecer a partição de 30GB como um erro e vai ignorar ela, fazendo uma nova partição e passando do problema, desta forma o sistema será instalado normalmente.