Amigo, a função máximo e minimo quando selecionadas vai te mostrar o valor máximo ou minimo do que você está medindo (tensão, corrente, resistência, etc.). Por exemplo, você tem uma tensão que está variando entre 1.5 a 3 v e está se mantendo em uma média de 2.2 v, daí se você ficar acompanhando no multímetro vai ver sempre valores perto dos 2.2 v mas se você selecionar a função máximo, quando ele encostar nos 3 v, o multímetro vai te mostrar somente esse valor e se essa tensão chegar a 3.1 v, vai te mostrar esse novo valor e assim por diante.
A função relativo vai te mostrar um valor em relação a um outro valor pré determinado. Digamos que você está trabalhando em um circuito que todo ele deveria ter um valor de 12 v, daí você coloca o multímetro em um dos pontos de 12 v e ativa a função relativo, o multímetro vai te mostrar zero no resultado. Então você coloca em outro ponto que está com tensão 15 v e o multímetro vai te mostrar um resultado em 3 v que é a diferença em relação aos 12 v que está configurado. Ou você coloca em um ponto com tensão 11 v e o multímetro vai te mostrar resultado -1 v que é em relação aos 12 v que está configurado.